定向增发是什么意思

　　定向增发，也叫非公开发行，即向特定投资者发行股票，一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处，定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融，对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会，定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣，且定增募集资金有利于上市公司的发展，反过来会助力上市公司股价，因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来，希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点，越来越多私募热衷定向增发。

　　2006年4月颁布的《上市公司证券发行管理办法》对定向增发的增发价格、锁定期等都作了明确规定：1、规定发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十，从而杜绝了上市公司向少数机构或大股东输送利益。2、规定参与定向增发的投资人都有12 个月的锁定期，大股东锁定期为36个月，参与投资人不超过10名。

　　2017年定向增发新规

　　定向增发可谓是得到了迅猛的发展和指数形式的暴增，全年定发总额超过1.6万亿，这马上引来了证监会的注意。2017年2月17日，证监会发布了最新修订的上市公司非公开发行股票实施细则以及监管问答，新规出台，对于定向增发的冲击还是很大的。

　　新规主要内容包括：上市公司的融资金额不得超过前次融资以来上市公司给予投资者现金分红金额的两倍；前次募资使用未达到预期盈利目标的，上市公司五年内不得再融资等等，新规无疑是对上市公司定向增发加设了更多的约束条件，以修正和控制定增的发展扩大速度，也使得很多上市公司想要依靠定增圈钱的梦想破灭了。

       定向增发流程

　　1、董事会对定增进行决议，发行方案公告：

　　主要内容：

　　（一）发行目的

　　（二）发行对象范围及现有股东的优先认购安排

　　（三）发行价格及定价方法

　　（四）发行股份数量

　　（五）公司除息除权、分红派息及转增股本情况

　　（六）本次股票发行限售安排及自愿锁定承诺

　　（七）募集资金用途

　　（八）本次股票发行前滚存未分配利润的处置方案

　　（九）本次股票发行前拟提交股东大会批准和授权的相关事项

　　2、召开股东大会，公告会议决议

　　内容与董事会会议基本一致。

　　3、发行期开始，公告股票发行认购程序

　　公告主要内容：

　　（一）普通投资者认购及配售原则

　　（二）外部投资者认购程序

　　（三）认购的时间和资金到账要求

　　4、股票发行完成后，公告股票发行情况报告

　　公告主要内容：

　　（一） 本次发行股票的数量

　　（ 二） 发行价格及定价依据

　　（ 三） 现有股东优先认购安排

　　（ 四） 发行对象情况

　　5、定增并挂牌并发布公开转让的公告

　　公告主要内容：

　　本公司此次发行股票完成股份登记工作，在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。