如何管理好期货交易的头寸？
本报记者：股票配资jinli6
什么是头寸管理？如何管理好期货交易的头寸？
银行结售汇综合头寸是指外汇指定银行持有的因人民币与外币间交易形成的外汇头寸，由银行办理符合外汇管理规定的对客户结售汇业务、自身结售汇业务和参与银行间外汇市场交易所形成。
综合头寸是与周转头寸相对称的，综合头寸是指将对客户、对身身结售汇业务和银行间外汇市场交易形成的头寸总计。
这里的头寸是指，结售汇差额，对于银行来说，就是其一天内买入外汇与卖出外汇的差额。综合头寸就是指银行对客户买卖外汇和自身结售汇、银行间买卖外汇差额的总计。
期货交易技巧之“如何管理头寸”
1、八成获利法则
在期货交易过程中，帐面出现盈利时，只有将头寸平仓获利才能真下成为现实的利润。常说只须八成获利，当帐面利润达到自己预计的七、八成时，应该获利退出来，剩下的二、三成就只当是送给别人了，做期货需要这种从容、大度和洒脱的态度。如果坚持这样做，也是避免固执，培养随行就行习惯的好办法。头寸管理况且明天的市场会如何是谁也不知道的，如果不及时平仓，市场很可能迅速向着与自己的头寸不利的方向大幅度变动，甚至会到达或是远远超过持有头寸的价位，那时的悔恨心情是一方难尽的，但已是无济于事。
2、犹豫时获利平仓一半
在持有头寸出现帐面盈利，而不知是否该获利出来时，可以立即将持有头寸的一半平仓获利，留一半在市场。这样当市场更加上海或是越发下跌时，都不至后悔。
3、坐失良机
由于单纯的贪得无厌，刚愎自用，或是使卖空头寸错过在低价位获利平仓出来的机会，或是使买空头寸错过在高价平仓出来的机会，从而丢掉了难得的应得收入。投机家中失败者大多数都是因为坐失良机。
市场的波动规模越大，在越接近峰顶或谷底附近时的价格变化就越激烈，为了获得最大的利润，得到最后价格变化最激烈时的理想价格，或是因为以前预测很准而忘乎所以，把“八成须获利”“两种后悔”等古来警句的指教都抛在了一边，这种盲目在市场交易的投机都越多，坐失良机的现象也就越多。
4、设止损点和获利点
所谓设止损点就是停止损失，把亏损控制在最小。在入时设好亏损到达多少时就退出来。或是当价格向着自己的头寸亏增加的方向变动时，到某一个价位就自动退出来，这种作法的最大好处就是可以避免一失足成千古恨的情况发生，能够保存实力。止损是控制风险的宝贵手段，头寸管理但应特别留意以下三点。①如果止损点的价格设的不切实际，在上升市场的暂时调整或下降市场的暂时反弹时执行了止损，那就比较惨了。②可能会有许多人在同一个价位设了止损，由于这些大量的止损单，市场有时会更激烈地暴涨暴露。③一旦确定了止损点的价位，就不应该再任意变更。
5、斩仓价值千金
在市场固执、我行我素是最严重的癌。头寸出现了帐面亏损，并且预计亏损还将增多时，必须勇敢果断地判断，斩仓。把损失控制在最小限度，为再次入市保留资金。尤其是在不走运的时候，斩仓是非常重要的事情，要虚心体会。
6、反手交易
反手交易是指把现在所持有的头寸全部平仓之后，重新建立与此相反的头寸。把现在持有卖空头寸全部平仓之后重新买进入市就叫反手买进。
反手交易有两种情况。一是将帐面有盈利的头寸平仓获利之后，建立相反的头寸。头寸管理通过市场向相反的方向变动而再次获取利润。一是将帐面亏损的头寸斩仓后，为了弥补损失而反手入市。反手入市，反手入市的大多数都是亏损头寸的反手。
反手交易作为期货交易战术是大动作，若成功实属非常漂亮的决定性招数，当然失败的风险也很大，尤其是亏损头寸的反手交易失败的例子比较多。到了必须反手的地步无疑是因为自己怕预测失误，精神上受到打击而情感急躁，因此对行情判断缺乏准确性，只忧虑快点把亏损补上早点获利，不是在已经涨到相当程度的市场买进就是在谷底卖出而陷入困境。
7、用小头寸摸市场
无论在什么场合，市场上升百分之三十，头寸管理毫无疑问可以判断为离峰顶范围很近，在这样的场合先用小的试探性头寸卖空看看，细致观察市场是不是按照自己预测的那样离峰顶很近。
如果这个小头寸不赚钱，就应判断离峰顶还远，必须谨慎节制卖空。但如果这个小头寸逐渐有些盈利，应看作是卖空的机会，采取一举集中卖中战术。总之，要是持有买空的头寸就该试着卖空小的头寸，看是不是离峰顶差不多了。用试探头寸入市观察市场的情况是十分重要的，不公限于初做期货者，注是投机老手也需要这样去做。
8、小头寸易成功，大头寸易失败
如果没有相当的资金实力和对市场有绝对的把握，做大头寸是会产生风险的。小头寸不但断念斩仓容易，反手入市也容易。而一个大头寸却是很难做到这些。这就是小头寸容易成功，大头寸容易失败的根本原因。
9、分割法风险小
做期货，认为是谷底就是一次投入全部资金买进大量期货合同的作法是愚蠢的，必须分两次、三次买进，这就是分割法。头寸管理在资金上应留有一定的余地，应该充分试探性的买进和真正的买进，并且投资金的限度不得超过准备资金的三分之一。
要真是谷底，一次性全部买进是没有什么问题的，但如果是在高价位买进了，一次暴跌就会失去所有的利益，甚至会倾家荡产。如果认为机会只有一次，无论如何容易带有赌博色彩。市场是设刺意味很浓的，尤其是在这时候，很容易干在高价位买进的事，失败的机会相应也就多。
相反如果分两次、三次买进，即使是第一次的想法错了，亏损也是很限的，还有第二次、第三次成功的机会，因此风险也就相应减少了。头寸管理如果最初是成功的，那么当然可以放心大胆的不断买进入市。
分割法有“金字塔”，“逆金字塔型”，还有“金刚石型”方式。在这里就一般的“金字塔型”做简单说明。①如果跟预测的相反，市场向与自己的头寸相反的方向变动，那么就将最初入市的头寸斩仓出来。②即使最初的头寸失败，头寸管理还有第二次、第三次获得成功的机会，向亏损加码法那样，一面等待机会，一面把持有头寸的平均值调整的更有利于自己。③如果最初入市的头寸对路，那就不断增加入市头寸使利润变得更大。分割的优势很多，最主要的还是能分散风险，这样相应地取得成功的机会就多了。
10、“平难”与“赔钱加码”
难是灾难的难，在这里是亏损的意思。比如持有亏损的买进头寸时，通过在低价位继续买进来降低亏损头寸的平均价格，把亏损平均化就称为平难战法。预测市场不会跌至某个点以下、或是即使一时跌破在不远的将来也一定能回到这个点，并且将远远回升到这个点以上。那么就事先给经纪商在这个价位留一个价格限定买进指令。在这个点以下的价格不断买进，这就叫平难下跌买进法。相反的场合为平难上涨卖出去。下跌买进的场合，最初的买进指令是带有试验性的，头寸管理头寸量不易过大，随市场不断下跌而逐渐增加买进头寸是比较理想的方法。
平难战法使每张头寸的损失程度减少，但因买空头寸是扇形增加的，全部买空头寸的亏损总额将会达到巨大的金额，当自己对市场的预测不正确时，反而会成为很大的包袱。因此若没有足够的资金，成功是难望的。
平难的方法有一个MARTINGACG，赌输后把赌金加倍，最后获胜的方法。在市场称为倍培平难。这种方法在最初的阶段还可以，如果是陷得很深而失败那将造成不可挽回的结果。
11、“双向头寸法”，“封口头寸法”
“封口头寸法”是指自己的头寸因为预测失误而亏损，为了不出现更多的亏损，一时在市场建立与起初入市头寸数量相同，方向相反的头寸，在认为适当的时期，将一方的头寸先平仓，留下另一方头来获利补亏，以至反亏为盈的方法。
这是对自己持有头寸的保险，是纯投机性质的。头寸管理跟通常的托底保值有两点不同：①通过同样的期货来保险期货上的预见测，②倘若最初的头寸不亏损就没有保险的必要。
“封口头寸法”的场合，必须注意的是拆掉一方头寸的电动机，如果拆错了，就成了所谓的“双向头寸双亏损”。若不是在非常特殊的场合，不应该把帐面盈利头寸拆掉，只留下亏损头寸，这是投机取巧的作法，一般应该把亏损的头寸先斩仓，留下帐面有盈利的头寸。这是因为亏损的一方在性质上是逆着现在的市场方向的，这种头寸早一点处理了到是高明的。而帐面有盈利的一方是顺应现在的市场波动的。留在市场有更大的获得机会。要得到“亏损小点，利润大点”的理想结果，象这样拆掉封口头寸的方法是相当重要的。
12、头寸量也是风险
头寸量也是风险，在期货做得相当顺市或是相当走运的时候是很难体会到这一点的头寸管理。象“谁也不知道明天的市场”那样，今天很顺利的头寸明天就不一定还是这样，也许市场会反向。一百张顺市的头寸当然要比十张顺市的头寸盈利得，这是毫无疑问的。可反过来去运走，一百张逆市的头寸要比十张逆市头寸多亏十倍，如果情况不断地继续恶化，那么一百张逆市头寸的亏损增加金额比起十张来将是惊人的巨大，若亏损达到一定程度以上，还要涉及到追加保证金或是强行平仓，结果将令人惨不忍睹。
因此入市交易前要先充分考虑自己的资金实力，不要孤注一掷，要认真研究市场，研究“试探法”、“分割法”，力争小头寸赚钱。
13、持有头寸的品种和合同数不宜过多
人的精力总是限的，头寸管理能够同时认真对付的至多也不过三种商品，就是说最好不要持三种商品以上的头寸。品种多时，好象是对每种商品都在认真地盯着，其实对它们微妙而富有意义的变化已经是漫不经心或是力不从心了，等变动了许多以后再反应过来时，良机已经过去了，只留下了后悔。
同样，同一种商品的持有合数也不宜过多，合同多起来，价格上下激烈变动，有时就不知道该处理哪一种合同了，不但该赚到手的钱赚不到，时间长了，还会造成很多不必要的损失！
二、什么是头寸管理?如何头寸管理？
什么是头寸管理?如何头寸管理？昨天618外汇网小编说了风险控制，今天来说说头寸管理，头寸管理包括每笔交易资金的使用大小以及盈亏比的比例。
大多数的人的观念都是一直在寻找一个高准确率的交易方法、交易体系，也就是所谓的交易圣杯。618外汇网小编认为，然而假定有相同的交易机会因素，盈利的最关键的因素是，盈利的数值和亏损的数值的总和之比。
什么是头寸管理??如何头寸管理？
举例你和朋友一起在玩牛牛（一种赌博的名称，只要开出来的点大于7点能收双倍的钱，开出10点即牛牛能收3倍的钱）这里我们假设每局压的钱是一样的都是10元，一共可以玩30局。在这个30局里，只要开出7点以上的牌有10局，我们就能不输钱了，这个盈亏比例是33%，而如果在这30局里开出8个牛牛我们就赢了20元钱，这个盈亏比是27%.
现实中赌博肯定不可能是这样的，因为庄家也可能开出7点或者牛牛的。我们就需要付出双倍或者3倍的钱了。
但是在交易中我们可以控制自己的亏损额度，每次交易只输10元钱，到10元就止损。而在盈利的时候我们要让自己多开7点，也就是说我们要在盈利20元的时候才出来，如此30次交易里只要有10次做到我们就不会输钱，11次做到我们就赢了20元。
这个就是交易和赌场的不同，赌场里玩牛牛不可能让你每次只输10元的，但是在交易中我们控制每次只输10元，因为想盈利多少点是由行情说了算的，我们唯一能做的事情就是输多少钱的时候不做了，自己可以说了算。
下面618外汇网小编说每次交易资金使用大小的问题，假设现在你有交易本金1000美金，每次只做0.1手，在输50个点的时候就平仓，每次控制在只输50美金，这样我们要连输20次才会爆仓。连输20这种可能性已经很小了吧。
因此，如果我们将努力的方向完全限制在提高预测准确率方面，就会陷入一个严重误区。头寸管理实际上，最有效的方法是尽量扩大每次盈利的金额，同时将每次亏损的金额限制在一定幅度内。
另外，618外汇网小编通过简单的计算就会发现，如果最初没有对亏损额度加以控制，那么随后通过交易收回本金的难度将越来越大。假设我们最初投入1千美元，亏损20%，那么随后要用这800美元本金赚回200美元就需要25%的收益率。依此类推，如果在亏损达到30%的时候才忍痛割肉，则随后获得相同金额的收益就必须有43%的利润率！因此，发现做错方向时最好的选择就是止损。
618外汇网小编认为，如果交易账户爆掉,我相信问题绝对是资金管理不当,没有珍惜交易资本。当然,欠缺交易技巧可能也是导致失败的部分原因,但最大的问题必定是资金管理方法与风险控制。无资本,就无交易,因此绝对不可承担过多风险。
三、什么是头寸管理？怎么理解头寸管理？
像所有期权交易技术一样,在处理现金担保看跌期权时,你需要制定几类退出策略,以防万一市场股市或板块以及产业集群以与预期相反的方向波动。事实上，知道何时退出交易,可能是成为成功交易者最为重要的一个方面。另外,高概率/低盈利策略的成功,诸如卖出现金担保看跌期权依赖于把损失控制在最低水平。永远不会有大赢家抵消大输家的情况，因此,根本不要成为大输家。很明显,期差操作问题偶尔会消除一部分先前的收益,并且你对此束手无策。头寸管理与此同时,你必须高效地管理剩余的头寸,否则就不会产生利润来抵补灾难性的亏损。
当标的资产价格在到期日之前下跌到行权价下方时,看跌期权卖方有很多不同的选择,但是在大多数情况下,适当的措施应提前到位。头寸管理投资新手不能坚持的一个重要原则是，在启动头寸之前,需要制定一项基本的退出策略,以减少情绪化的决策。监控投资组合在波动率市场中的变化时,这项计划必须非常简便易行。另外，这些退出/调整规则应该应用于一系列不同的情况，旨在弥补人们的弱点和不足。还有，为了在长期内有效,必须制定这些规则。以帮助维持操作纪律性。
关于期权交易一项重要的事情是,一旦你熟悉了各种各样的调整技术,当股票波动与你的预期背离时,就可以高效地利用止损并退出，或者转移到新头寸等方法将很多亏损操作转化为盈利操作。当你确实出现亏损(并且你会遇到亏损)时,至少你会通过利用另一个头寸减少自己的损失。在所有试图恢复亏损头寸的情况下,你必须为进一步的下跌做好准备,并且要对该策略有全盘了解。
什么是头寸管理？
对投资者说
利用这种策略主要有两种动机。当试图买人低于当前市场价格的标的股票时,或者获得并保留到期看跌期权处于价外状态或无价值状态时的期权费。当投资者对持有标的股票感到满意时她应该卖出现金担保看跌期权。因为在看跌期权到期前,有可能在任何时间点上进行交割。头寸管理另外,她应该满意这种情况,如果她需要进行交割,股票净成本也会处于令人满意的进入点。看跌期权合约的卖出数量,应该相当于投资者满意并在财务上能够支付的股票数量。尽管有时转让并不是客观的，但是它不应该成为财务负担。与你想持有股份相等数量相比，看跌期权卖出量更多时,这种策略可能会变成一种投机行为。
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