央行下调存款准备金率
本报记者：股票配资jinli6
为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日，上述银行将各自按照先借先还的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。
央行下调存款准备金率意味着什么
央行有关负责人表示，此次对部分金融机构降准以及置换中期借贷便利(MLF)的操作，主要涉及大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行，这几类银行目前存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%，借用MLF的机构也都在这几类银行之中。其他存款准备金率已经处在较低水平的金融机构不在此次操作范围。具体操作分两步：第一步，从2018年4月25日起，下调上述几类银行人民币存款准备金率1个百分点;第二步，在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照先借先还的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。以2018年一季度末数据估算，操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。
央行下调存款准备金率意味着什么
关于此次通过降准置换中期借贷便利的主要考虑，央行表示，当前我国小微企业仍面临融资难、融资贵的问题。为了加大对小微企业的支持力度，可以通过适当降低法定存款准备金率置换一部分央行借贷资金，进一步增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，同时适当释放增量资金。具体来看：一是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。人民银行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估(MPA)考核。
针对降准是否意味着货币政策取向发生改变?
针对降准是否意味着货币政策取向发生改变?央行回答称，稳健中性的货币政策取向保持不变。此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。同时，还要看到，中国是发展中国家，为了防范金融风险，仍需保持相对较高的存款准备金率。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
针对降准是否意味着货币政策取向发生改变
可贷资金增加缓解融资难融资贵
分析人士指出，准备金率的下调将缓和当前市场资金面紧张的状况，可一定程度缓解企业的融资压力，进而有利于提升企业生产经营行为。
“准备金率的下调，意味着银行信贷投放能力的增加，将有利于解决企业融资难、融资贵现象。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出。
下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%。中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。市场人士粗略估算，此次下调后，可一次性向银行体系释放流动性4000亿元左右。
“今年以来各银行上演疯狂的揽储大战，我们中小银行存款流失比较严重，已经影响到我们的贷款投放。少向央行缴纳一定比例的准备金，毫无疑问会增强我们对中小企业的金融支持力度。”王军是一家股份制银行信贷部门的负责人，在他看来，准备金率的下调对中小银行具有雪中送炭的作用。
“在社会总需求和企业经营活力不足的情况下，下调准备金率不仅可增加银行的可贷资金，还会引导银行贷款利率的下行，最终降低企业的借贷成本。”连平指出。
二、解析！央行下调存款准备金率，对普通百姓会有什么影响？
在2019年伊始，央行就发出决定下调金融机构存款准备金率1个百分点的消息，共将释放资金约1.5万亿元，除去相关政策的占比，此次降准约净释放资金8000亿元。这样的举措能够基本缓解今年春节前市场上的资金波动，有利于增加小微企业、民营企业等实体经济的贷款资金来源，降低实体经济运营成本。
在2018年，央行也已经微幅下调了4次存款准备金率，但并未有降息的预动，似乎在给我们整体经济政策基调不变的预示。
存款准备金是指银行不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要。为保证这笔钱不被挪用，往往有中央银行保管。那么存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
一、股市有潜力向好发展
在股市方面，央行多放出的资金会在很大程度上解决资金使用与流动紧张的局势，不少个股有涨停的趋势，对股市会造成一定的利好影响，有利于稳定股民们的投资理财情绪和投资信心。
因为通常释放资金的同时也象征着货币政策略为宽松，不会引发混乱与紧张的局面，这样更有利于股市的稳定向好发展。
二、债券利率仍有下跌趋向
12月已公布的经济数据显示，现在经济下行压力明显，同时由于2018年奠定的基础，预计2019年一季度的经济数据将会继续延续之前的状态。而较为宽松的货币政策对于债券价格的调整，在一定程度上有利于债券利率的下跌幅度调整。
三、购房压力有所缓解
当然，人们最关心的也是房地产方面。市场的信贷利率其实已经逐渐降低，部分城市的首套房贷利率也有所降低，这一次降准对于有购房需求或者在还贷款的人们而言无疑不是一件好事。
优惠利率会越来越多，可贷款数量也会有所提高，所需要承担的利息也会减少，有助于缓解资金与生活压力，从而提高人们的幸福度。
从整体经济市场而言，多流出来的资金使资金流动性变好，对于银行贷款用户来讲就是一个上乘的好消息，银行资金充裕，借款人的借款利率就可能会下降，还款也就不会太困难；
但对应的投资人的理财收益，在银行不再迫切地想提高投资收益，吸纳更多的投资资金时，理财收益就会有所降低，现有投资基金等理财方式地人们可能会经历一段平缓期。
再者降准有利于缓解中小微实体经济筹资融资难、融资贵的局面，可以稳定发放员工薪酬，提高技术能力，促进企业的发展。进一步有利于夯实我国经济发展的基石，提高我国经济的韧性并扩大发展空间。
三、央行定向降准2019：下调存款准备金率时间15日起
中国人民银行决定，从2019年5月15日开始对中小银行实行较低存款准备金率。央行官网公告称：
为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，中国人民银行决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。
近期，“加大金融对实体经济的支持，进一步降低小微企业融资成本”被政策层面反复强调。继今年《政府工作报告》提出“国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上”的目标任务之后，4月17日，国务院常务会议再次强调了五大行应带头支持小微企业，并且还提出“要抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架”。
中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示：“此次国务院常务会议的亮点之一，就是建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架。中小银行与小微企业有着天然的相容性，采取差别化的监管政策，将改善金融服务不充分、不均衡等状况。”
董希淼预测，未来存款准备金率可能会逐步转向三档——大型银行为第一档，中型银行为第二档，小型银行特别是县域农信社、农商行为最低的第三档。
业内人士认为，中小银行不同于大型银行，在资金来源和资金成本仍不具优势的情况下，持续加大小微信贷业务的投入力度有一定的困难，降低这类机构的存款准备金率不仅能有效释放增量资源，而且也有助于通过向银行提供低成本资金来进一步降低企业的融资成本，进而对提升中小银行服务实体经济的能力产生积极作用。
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